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万华化学成本激增五成致净利锐降23% 股价累跌52%四股东频减持或套现80出行亿
作者:管理员    发布于:2022-08-03 08:14:05    文字:【】【】【

  原材料价格大幅增长,“化工茅”万华化学(600309.SH)上半年业绩承压。

  中报显示,2022年上半年万华化学实现营收891.19亿元,同比增长31.72%,实现净利润103.83亿元,同比下降23.26%,扣非后净利润为102.22亿元,同比下降22.53%。

  具体来看,2022年以来,万华化学已经连续两季度陷入“增收不增利”的窘境。受累成本大幅增长,公司毛利率下降至18.45%,同比下滑超10个百分点。不过,报告期,公司新材料板块表现较为亮眼,实现营业收入104.41亿元,同比大幅增长58.41%。

  业绩疲软,二级市场上,万华化学的股价已由去年高点下跌52.54%。公司股东合成国际今年频繁减持,从第二大股东降至第四大股东。长江商报记者粗略计算,合成国际最高或套现约80亿元。

  公开资料显示,万华化学是一家全球化运营的化工新材料公司,目前,公司已形成产业链高度整合、深度一体化的聚氨酯、石化、精细化学品及新材料三大产业集群,是全球最大的MDI供应商和全球第三大TDI供应商。

  自2021年一季度以来,万华化学营业成本便在飞速增长。2021年各季度,公司营业总成本分别为236.6亿元、281.3亿元、321.6亿元、318.3亿元,同比分别增长68.4%、99.08%、109.65%、72.99%。

  不过,公司营收增幅更高,因此,同期,万华化学分别实现净利润66.21亿元、135.3亿元、195.4亿元、246.5亿元,增速高达380.82%、377.21%、265.32%、145.47%。

  然而好景不长,时间进入2022年,受地缘冲突、新冠疫情等因素影响,国际原油、天然气、煤炭等基础能源价格维持高位。在上游原料价格大幅上涨的背景下,化工需求受到一定抑制。万华化学主要化工原料、欧洲BC公司能源成本同比大幅增加。

  原料价格方面,2022年上半年,纯苯均价8461元/吨,同比上涨30.15%;5000大卡煤炭均价1090元/吨,同比上涨52.23%;CP丙烷均价825美元/吨,同比上涨47.1%;CP丁烷均价829美元/吨,同比上涨53.55%。

  而在销售端上,根据万华化学2022年以来披露的中国地区MDI价格,2022年一月至八月,公司聚合MDI市场挂牌价从21500元/吨增至22800元/吨后,降至目前的8500元/吨;同期纯MDI挂牌价从22500元/吨增至26800元/吨高位后,降至22300元/吨,整体呈下降趋势。

  这也影响到了万华化学的利润。2022年上半年,万华化学营收总成本766.3亿元,增幅47.96%,同期,公司营收891.2亿元,增幅仅为31.72%,低于成本增幅,公司净利润103.8亿元,同比降低23.26%。

  万华化学对未来抱有信心。其在半年报中提到:虽然面临复杂的国内外环境,但中国提供了全球40%以上的化工品,且中国是世界增长最快的化工市场,化工行业依然处于重要的战略发展机遇期。化工行业产业结构优化、产业升级潜力仍然十分巨大。

  7月28日中报公布后,7月29日万华化学报收83.7元/股,当日下跌1.7%。7月以来,公司股价持续下滑,已经自月初的高点98.66元下滑了17.87%,自2021年最高点127.68元/股下滑52.54%。

  今年3月23日,万华化学共有17.16亿股定增限售股上市流通,占总股本比例达到54.65%,按彼时股价计算解禁市值1392.01亿元。

  据悉,这是三年前万华化学吸收合并烟台万华化工有限公司发行的股份。此次解禁涉及股东包括五位,即烟台国丰投资、Prime Partner International Limited(下称“合成国际”)、烟台中诚投资、宁波市中凯信和北京德杰汇通,分别为万华化学第一、二、三、四、七大股东。

  前脚刚刚解禁,后脚股东就开启了减持。3月25日,持股比例10.7%的合成国际推出减持计划。6月29日,合成国际再次披露减持计划,此时其持股比例8.9%,过去的几个月内,合成国际合计减持5659.8万股,减持价格区间在77.45元/股—95.52元/股,长江商报记者粗略计算,其套现金额约为43.84亿元—54.06亿元。

  根据合成国际最新减持计划,其目前持股2.79亿股,并计划在7月20日—10月19日按市场价格减持不超过3139.75万股,以7月29日收盘价83.7元/股计算,若其全部减持完毕,持股比例将降低至2.48亿股,套现约26.28亿元,两次减持,合成国际或将套现70.12亿元—80.34亿元。

  根据万华化学2022年半年报,合成国际已经完成减持6300万股,持股比例8.69%,从第二大股东降至第四大股东。

  此外,万华化学还遭到北京德杰汇通科技有限公司、香港中央结算有限公司、http://asgyc.cn孙惠刚、全国社保基金一零三组合分别减持1999万股、437.61万股、123.24万股、20万股,目前,上述四名股东持股比例分别降低至7.7%、1.59%、0.52%、0.51%。

  也就是说,除去国丰集团、中诚投资、中凯信三名为一致行动人的股东外,万华化学前十大股东中五名均在上半年进行了减持操作。

  今年二季度末,万华化学股东人数较一季度降低17.5%至15.91万人,人均流通股1.97万股,人均持股金额191.4万元。

 
 
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